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商社钢铁指数创10年新高。

2022-07-24

& nbsp纵观近期钢铁行业的大幅上涨 ,生意社钢铁分析师何杭生认为,主要是因为目前的钢材市场“抑制产量,提高效率 ;原材料坚挺 ,支撑钢价;扩大内需,改善交易;在进口减少、出口增加等四大因素下,钢市再创新高 。 [抑制产量提高效率]首先 ,根据工信部的介绍,我国提前两年完成十三五钢铁行业去产能1.5亿吨的目标,僵尸企业粗钢产能6474万吨。 据生意社不完全统计,“十三五”期间累计去产能超过2亿吨 ,达到20834万吨,超额完成任务。 在此基础上,继续推动相关地方加大去产能力度 ,禁止新增钢铁产能,暂停产能置换和项目备案,继续巩固去产能成果 。 其次 ,据生意社统计,十三五期间,全国163家钢厂产能利用率处于稳步下降状态 ,其中前两年超过80%,未来在77%左右。 2021年,第十四个五年计划的第一年 ,目前的每周产能利用率也控制在77%左右。有望站在“两个一百年”奋斗目标的历史交汇点 。钢铁行业仍以深化供给侧结构性改革为重点,巩固提升钢铁去产能成果,不断推动钢铁行业由大变强。 并出台了 《钢铁行业产能置换实施办法》。严禁新增钢铁产能,制定减产工作方案 ,实施产能和产量双控政策,确保2021年我国粗钢产量同比下降。 [原材料坚挺,支撑钢价] 从原铁矿石价格来看 ,近三个月的现货市场价格显示,春节期间现货市场价格继续上涨并创新高,使得期货主力合约市场也坚挺 。 现货价格全部开始冲击1200元/吨的压力位。 图片据生意社价格数据监测 ,截至3月1日,澳大利亚62%PB粉矿港口平均价格为1189.33元/湿吨,较1月初上涨9.06% ,较春节前上涨6.87%,同比上涨82.50%,价格创10年历史新高。 其次 ,2020-12-02至2021-03-02,铁矿石最大基差为141.72,最小为-14.83,平均值为79.76 。 截至3月1日 ,主要基差为51.83,因此预计未来现货价格上涨空幅度有限,可能拖累期价。 图片不过 ,另一方面,从钢厂进口烧结粉矿的库存来看,目前的库存水平明显低于春节前 ,且日消耗量较小,说明未来3月份钢厂补库需求依然存在,这将利好矿价 ,支撑钢价。 [扩大内需,改善交易]2020年12月中央经济工作会议指出,2021年要保持政策的连续性 、稳定性和可持续性 ,不能出现急转弯 。 2020年下半年,投资增速已回归正常水平,储蓄增速明显快于人均可支配收入增速,而消费增速远低于预期。 从长远来看 ,只有扩大内需,激发消费增长潜力,创造新的需求 ,才能增强中国经济增长的稳定性和可持续性。 因此,2021年至“十四五”初期,需求增速可能明显加快 ,主要表现在基建和营销费用增速上,而房地产市场可能保持平稳增长 。 据生意社了解,近一年全国建材成交量数据图表显示 ,2021年春节后市场成交量明显回升,但成交量增速并未明显加快。所以3月作为一、二季度的衔接月份,是传统“金三银四”建材旺季的开始 ,月初也是2021年两会的时间。 那么3月份的需求增速可能会有一个新的增长点,会继续稳定 。 图片另外,从下游基建和房地产需求来看,2020年1-12月 ,全国房地产开发投资141443亿元,同比增长7.0%。 2020年12月,固定资产投资518907.00亿元 ,同比增长2.90% ;施工项目同比增长3.90%;房地产开发同比增长7.00%。 从历年的趋势来看,固定资产投资的比重在逐年扩大,而房地产投资在萎缩 ,但规模在稳步增加;因此,2021年市场仍将持续,新的基础设施将是主要需求。 图片从汽车产销数据来看 ,2021年1月汽车产销数据同比大幅上涨,超过30% ;再加上2021年新的汽车补贴政策,以及新能源汽车的重新普及 ,明年上半年的需求可能会迎来旺季 。 [进口减少,出口增加] 海关总署数据显示,2020年12月,我国出口钢材485万吨 ,环比增加44.8万吨,同比增长3.5%;1-12月,中国出口钢材5367.1万吨 ,同比下降16.5%。 12月份,中国进口钢材137.5万吨,环比减少47.9万吨 ,同比下降7.3%;1-12月,中国进口钢材2023.3万吨,同比增长64.4%。 图片据企业界反映 ,欧美、中东等部分海外国家的钢材价格仍在上涨,国内外价差进一步拉大,导致我国出口价格优势明显 ,导致出口连续5个月反弹,进口连续4个月下降 。 此外,目前不仅板材出口询盘火热,国内螺纹钢生产企业近两个月来也签订了超过50万吨的螺纹钢出口韩国 、新加坡、柬埔寨订单 ,国内其他钢厂也开始积极寻求海外订单。 因此,从目前国内外的供需格局和价差来看,预计一季度我国钢材出口将继续增加。 在上述钢市背景下 ,如何分品种推断3月份钢价?[螺纹钢]2月春节过后,江浙沪螺纹价格继续上涨 。原因是钢坯价格持续上涨,钢厂陆续出台涨价政策 ,挺价意愿强烈;黑色系期货高位运行,带动商家积极向上。今年冬季商家库存较少,导致节后有库存的商家高价出货。此时需求还没有完全释放 ,商家对后市持乐观态度 。 3月预测:随着下游终端陆续开工,需求将进一步释放,积累情况将不断改善 ;但节后的快速涨价也导致了市场的恐高症。预计螺蛳价格将高位震荡。 [冷热轧卷]2月春节后的大涨主要有两个因素:一是年初以来原材料成本强势上涨 ,成本端的利好影响传导至成品端;二是后期需求预期相对乐观,库存增速相对较低 。 3月预测:节后铁矿石价格虽有下行趋势,但仍处于高位。短期来看,商家持价意愿强烈 ,成本端支撑依然强劲。加上供应走势强劲且稳定的基本面,短期内冷热卷价格仍将上涨空。 但钢价的主要风险在于节后快速涨价,下游的接受需要一个过程 。另外 ,获利资源愿意套现,价格仍有调整的可能。 预计3月份冷热卷价格将以强势震荡运行为主。 [板块]2月份国内期货市场开门红,现货市场受期货带动 。在唐山停产限产的影响下 ,钢材产量明显,都带动了价格的上涨。但是,也正是因为价格高 ,目前的价格超出了市场的承受范围。 3月预测:中厚板和低合金价格会下跌,但跌幅不会太大 。 [型材]2月春节后暴涨主要有两个原因:一是年初以来,钢坯价格持续上涨 ,较上年上涨420元,成本原材料涨价传导至产成品,带动型材整体涨价;二是年前很多商家怕价高,冬储少 ,库存相对较低,使得年后开年补货需求较强,从而对型材价格形成有力支撑。 图片3月预测:成本端强势 ,短期不会有下跌趋势。供需基本面叠加,型材价格将大概率继续上涨 。但是最近钢价涨幅太大,速度也快。但随着上述利好因素的逐步消化 ,节后终端需求并未完全启动,因此存在一定回调的可能。我们需要警惕短期过度上涨后的调整风险 。 [Mn-Si-Si-Fe]2月初临近年末,市场需求一般 ,Mn-Si价格走低。年后,锰硅地区涨价的消息不断发酵,锰硅价格开始上涨。 3月份 ,锰硅市场保持稳定强势,或小幅上涨。 2月硅铁先抑后扬 。年前库存不断堆积,需求却很差。年后,商家为了消耗库存 ,开始降低价格,积极出货。由于需求,价格开始上涨 。3月份 ,钢厂新招标即将开启。预计硅铁价格将小幅上涨。 [无缝管]2月份,虽然管坯和管厂大幅上调,但市场在月10日之后开盘 ,整体需求并不明显 。需求处于持续恢复阶段,商家按需采购。 随着3月份的到来,正月十五以后需求会出现明显的增长。随着市场需求的逐步释放 ,叠加管厂资源紧张,无缝管价格仍上涨空,但价格处于高位 。注意风险。 图[不锈钢] 镍价由于前期积累的风险 ,处于回调阶段,但总体良好,中长期依然强势。 虽然春节期间不锈钢堆积规模过大,但这是一年一度的春节惯例 ,今年春节300系不锈钢堆积规模不如往年 。下游企业节前库存较少,目前大多处于低库存状态。随着节后不锈钢下游消费的回暖,补库需求与传统消费旺季重叠。不锈钢需求预计乐观 ,304不锈钢价格依然坚挺。 但镍现在处于回调阶段,不锈钢上涨动力有限 。预计短期高位震荡偏强。 图片综上所述,生意社分析师何杭生认为 ,春节后钢价上涨过快,使得冬储贸易商开始快速出货。虽然成交量逐渐上升,但整体需求还没有完全启动 。 此外 ,华北、华东部分地区有倒春寒现象,可能会延迟部分市场建设。 另外,值得注意的是 ,2021年两会即将召开,新政策新方向尚未正式出台,市场开始观望,目前市场短期回调。 但何杭生认为 ,宏观市场大方向基本已定,全球资金宽松是大势所趋 ;但暴涨的商品市场整体成交量增速仍在放缓;因此,预计2021年钢市将出现“牛转干坤” ,以上涨趋势为主 。 三月集会还是继续

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